不能说的第二年，国家便出台规定禁止国家未批准单位参与国库券等证券的倒卖活动。由于失去了当时国内主流经济的支持，第二年国库券的价值便做了个过山车，一些参与倒卖国库券的人率先享受了华尔街金融精英们喜闻乐见的娱乐活动——破产跳楼。

　　这么一来二去，再加上胡总前些年打击价格双轨制玩的几次投机过山车，以及后来的魔都股票抢购风潮，金融操作在国内很有点被妖魔化的倾向。

　　铁路发行债券，胡文海的这个方案一拿出来，各路局的领导们不由面面相觑起来。

　　即使是之前还一副誓不言弃表情的秦江月，这时也不得不犹豫起来：“债券这个，由我们自己发行，政策上合适吗？”

　　胡文海装傻充愣：“企业债嘛，也不是什么新鲜事情。咱们按照国家程序走，条件符合，哪个敢不批？”

　　中国的企业债券确实不是新鲜事物，很多地方政府和国企都曾经发行过企业债券。比如说蓉城地方企业债券、恩平纺织债券、江城长江大桥债券、化工管件债券，公司债实际上是个司空见惯的东西。

　　从政策上来说，公司债只要情况符合规定，监管机关就不能阻止发债而只有监管债务的职权。

　　但是另一说，公司债的发行主体得是公司，其次债务额也不能超过净资产40%，利息也不能超过国家规定。只要符合这些要求，公司债就可以发行。

　　但实际上呢，在九十年代之前，人们基本没有见过国家央企和直属部委发行过的债券。这里肯定是有潜规则存在的，关系到国家层面的经济组织，要发行债券首先你得获得中央同意。

　　原因也不难猜测，地方债券发行数额很难扩大，影响层面有限。但如果两桶油级别的单位发行债券，这和印钞票实际上也没有什么区别。搞的不好，国家经济受到影响，甚至会导致通货膨胀等问题发生。

　　何况既然你两桶油能发，那我中船重工能不能发？电网、电信，大唐、华润，华能、一汽，中粮、中盐、中车、中丝……

　　中央你凭什么让他不让我呢？这里面的平衡问题，就能让放开央企债券胎死腹中了。

　　在座各位路局领导，这点政治敏感性还是有的。如果能发放铁路债券，难道铁道部会放着这么个天上掉馅饼的融资路线不用么？

　　胡文海竟然点了点头，一脸理所当然：“肯定是不能由铁道部出面的嘛，国家部委发行债券从制度和名义上来说都不合适。”

　　“那……”

　　“等我说完——”胡文海摆摆手，阻止了别人的发言，接着说道：“既然是公司债，那当然是要有公司来发行的。我们以大秦线为例，铁道部不能出面，帝都局不能出面，难道并州分局也不行吗？并州分局作为事业单位，能不能投资企业？各

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